El Banco Central Europeo ha decidido no subir los tipos de inter\u00e9s en su reuni\u00f3n del 23 de julio, manteni\u00e9ndolos en 2,25%. La decisi\u00f3n no sorprende: era el resultado que el mercado esperaba tras la subida del mes pasado, la primera en la eurozona en casi tres a\u00f1os. Pero esta pausa no debe interpretarse como un cambio de rumbo. El propio mercado ya est\u00e1 descontando una probabilidad de 90% de una nueva subida en septiembre, y la raz\u00f3n es clara: la inestabilidad en Oriente Medio.<\/p>\n
Para quienes tienen una hipoteca o est\u00e1n pensando en contratar una, esta distinci\u00f3n es fundamental. La cuesti\u00f3n no es si los tipos de inter\u00e9s del BCE bajar\u00e1n, sino cu\u00e1ndo y cu\u00e1nto volver\u00e1n a subir. Y las se\u00f1ales que se han visto en el mercado hipotecario espa\u00f1ol durante las \u00faltimas semanas ya apuntan en esa direcci\u00f3n.<\/p>\n
La pausa de julio tiene una explicaci\u00f3n concreta. A mediados de junio, se firm\u00f3 un acuerdo de paz provisional entre Estados Unidos e Ir\u00e1n, lo que abri\u00f3 un periodo de negociaci\u00f3n de 60 d\u00edas. Este alivio provoc\u00f3 una bajada de los precios del petr\u00f3leo y, con ellos, parte de la presi\u00f3n inflacionaria: los precios subieron 2,81 TP3T en la eurozona en junio, cuatro d\u00e9cimas de punto menos que en mayo. Con este margen de maniobra, el BCE no sinti\u00f3 la necesidad de impulsar una segunda subida inmediatamente despu\u00e9s de la de junio.<\/p>\n
El problema radica en que el acuerdo se ha desmoronado. Los ataques entre las partes se han reanudado, la vigilancia del estrecho de Ormuz ha alcanzado nuevamente su nivel m\u00e1ximo y el crudo Brent ha subido 301 TP3T desde principios de julio. Esto modifica el panorama de cara a la pr\u00f3xima reuni\u00f3n del BCE, el 10 de septiembre, en la que tambi\u00e9n se presentar\u00e1n nuevos datos de inflaci\u00f3n y se actualizar\u00e1 el informe trimestral de perspectivas macroecon\u00f3micas.<\/p>\n
Los analistas coinciden en general en que esta reuni\u00f3n es el momento m\u00e1s probable para una nueva subida de 25 puntos b\u00e1sicos, lo que situar\u00eda los tipos en 2,5%. Firmas como Renta 4, ING, Ibercaja, Ebury y Allianz Global Investors comparten esta opini\u00f3n, aunque con algunos matices: algunas, como Dunas Capital, no descartan una segunda subida antes de fin de a\u00f1o, que situar\u00eda los tipos entre 2,50% y 2,75%. Otras, como Renta 4, apuntan a una nueva subida ya en el primer trimestre de 2027, lo que situar\u00eda los tipos en 3% para la pr\u00f3xima primavera.<\/p>\n
En ning\u00fan caso el mercado prev\u00e9 una bajada de los tipos de inter\u00e9s del BCE. Este es el punto clave para quienes planean comprar o vender propiedades a medio plazo: la financiaci\u00f3n no se abaratar\u00e1 en los pr\u00f3ximos meses, y es razonable planificar en consecuencia.<\/p>\n
El Euribor a 12 meses, la referencia para la mayor\u00eda de las hipotecas a tipo variable en Espa\u00f1a, ya est\u00e1 en movimiento. Tras un ligero descenso en junio, volvi\u00f3 a subir en julio hasta situarse en torno a 2,809%, su nivel m\u00e1s alto desde septiembre de 2024. El 23 de julio alcanz\u00f3 los 2,947%, la lectura m\u00e1s alta desde el inicio del conflicto en Oriente Medio.<\/p>\n
En la pr\u00e1ctica, esto significa que cualquier persona que deba revisar su hipoteca a tipo variable este a\u00f1o, o cualquier persona con una hipoteca mixta cuyo periodo a tipo fijo est\u00e9 a punto de finalizar, ver\u00e1 aumentar su cuota mensual en comparaci\u00f3n con el a\u00f1o pasado. Tanto Bankinter como la fundaci\u00f3n de ahorros Funcas prev\u00e9n que esta tendencia contin\u00fae al menos hasta finales de a\u00f1o.<\/p>\n
Mientras tanto, no se prev\u00e9n grandes cambios en las ofertas de hipotecas a tipo fijo y mixto durante el verano, ya que los bancos ya han tenido en cuenta las posibles medidas del BCE al subir sus tipos de inter\u00e9s en los \u00faltimos meses. Actualmente, la mayor\u00eda de las hipotecas a tipo fijo rondan el 31% (TP3T) con los descuentos m\u00e1ximos aplicados, y en los productos mixtos el tipo de inter\u00e9s para el periodo fijo inicial supera el 2,501% (TP3T), salvo en los productos con un plazo fijo m\u00e1s corto.<\/p>\n
Para un comprador internacional que financie parte de una compra en Espa\u00f1a, esto se traduce en una recomendaci\u00f3n pr\u00e1ctica: compare detenidamente las condiciones hipotecarias antes de firmar y no d\u00e9 por sentado que esperar unos meses le reportar\u00e1 una mejor oferta. Dado que es improbable que los tipos de inter\u00e9s del BCE bajen pronto, si persisten las tensiones geopol\u00edticas, es m\u00e1s probable que las condiciones se endurezcan, no que se ablanden.<\/p>\n
Los datos oficiales confirman que este ciclo de tipos de inter\u00e9s del BCE ya est\u00e1 afectando al volumen de actividad hipotecaria. Tanto el Registro de la Propiedad como el Consejo General del Notariado registran un descenso interanual en las hipotecas concedidas para la compra de viviendas, y el Instituto Nacional de Estad\u00edstica (INE) confirma que el tipo de inter\u00e9s hipotecario medio se est\u00e1 acercando de nuevo a los 3%.<\/p>\n
Esto no es motivo de alarma: 2025 fue un a\u00f1o de gran actividad y el saldo acumulado del a\u00f1o sigue siendo positivo. Sin embargo, cabe destacar que los pr\u00e9stamos hipotecarios han roto una racha alcista de dos a\u00f1os, y todo apunta a que la desaceleraci\u00f3n continuar\u00e1.<\/p>\n
La \u00faltima encuesta del BCE a m\u00e1s de cien bancos de la eurozona lo confirma: las entidades de cr\u00e9dito endurecieron sus condiciones de pr\u00e9stamo en el segundo trimestre y prev\u00e9n seguir haci\u00e9ndolo durante el verano. La demanda de hipotecas, por su parte, ya se ha contra\u00eddo en 151 TP3T, y se espera una ca\u00edda adicional de 121 TP3T en el tercer trimestre. En un mercado con menor disponibilidad de financiaci\u00f3n y requisitos m\u00e1s estrictos para acceder a ella, la seguridad jur\u00eddica y la transparencia en cada transacci\u00f3n son m\u00e1s importantes que nunca a la hora de comprar una propiedad.<\/p>\n
El Consejo de Gobierno del BCE se re\u00fane aproximadamente cada seis semanas. Estas son las fechas confirmadas en las que anunciar\u00e1 sus pr\u00f3ximas decisiones sobre los tipos de inter\u00e9s del BCE:<\/p>\n
The European Central Bank has decided not to raise ECB interest rates at its meeting on 23 July, holding them at 2.25%. The decision comes as no surprise: it was the outcome the market expected after last month’s rise, the first in the eurozone in almost three years. But this pause shouldn’t be read as a change of direction. The market itself is already …<\/p>","protected":false},"author":1,"featured_media":260071,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"elementor_theme","format":"standard","meta":{"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[262],"tags":[],"class_list":["post-260070","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-blog"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/esentyaestate.com\/spa\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/260070","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/esentyaestate.com\/spa\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/esentyaestate.com\/spa\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/esentyaestate.com\/spa\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/esentyaestate.com\/spa\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=260070"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/esentyaestate.com\/spa\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/260070\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/esentyaestate.com\/spa\/wp-json\/wp\/v2\/media\/260071"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/esentyaestate.com\/spa\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=260070"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/esentyaestate.com\/spa\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=260070"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/esentyaestate.com\/spa\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=260070"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}