Euribor on the decline, housing prices on the rise?

CaixaBank Research ajusta sus previsiones para el mercado inmobiliario anticipando una bajada del euríbor y un aumento del precio de la vivienda en los próximos trimestres

Judit Montoriol, economista principal de CaixaBank Research, compartió estas proyecciones durante el IV Congreso Nacional de Vivienda en Málaga, organizado por APCE. Según Montoriol, las recientes bajadas de tipos de interés del Banco Central Europeo (BCE) y las nuevas bajadas previstas para los próximos meses situarán el euríbor por debajo del 2,5%. Este contexto facilitará el acceso a la financiación, impulsará la demanda de vivienda y provocará un aumento de precios mayor al previsto.

Montoriol explicó que el Euribor, que actualmente ronda los 3% en septiembre, podría bajar hasta aproximadamente 2,65% a finales de 2024, con una reducción adicional hasta 2,1%-2,15% en 2025.

En cuanto a los precios de la vivienda, CaixaBank Research prevé un aumento más rápido en los próximos dos años. Para 2023, se estima un crecimiento de 4,41 TP3T (según datos del Ministerio de Vivienda) o 51 TP3T (según el INE), superando las previsiones previas, que oscilaban entre 2,71 TP3T y 3,51 TP3T. En 2024, se espera que los precios sigan subiendo, con un incremento adicional de 2,81 TP3T, tres décimas por encima de las estimaciones previas.

El crecimiento de la demanda, impulsado tanto por la disminución de los costos de los préstamos como por el crecimiento demográfico, es uno de los factores clave que explican esta aceleración de los precios. Montoriol mencionó que las proyecciones actuales del INE sugieren la creación de 330.000 nuevos hogares al año entre 2024 y 2028, una cifra significativamente superior a los 215.000 previstos previamente.

CaixaBank Research también ha revisado al alza sus previsiones de venta de viviendas. Se esperan alrededor de 564.000 transacciones en 2023, superando las 550.000 estimadas previamente. Para 2025, el volumen podría alcanzar las 566.000 transacciones.

En cuanto a los nuevos permisos de construcción, las previsiones se mantienen estables. Se esperan unos 115.000 nuevos permisos para 2024 y 125.000 para 2025, totalizando 240.000 licencias en dos años. Sin embargo, esta cifra sigue estando por debajo de la demanda potencial generada por las más de 600.000 nuevas viviendas previstas para ese período.

Pronósticos de tasas de interés, macroeconómicos y de costos de construcción

Montoriol también abordó el comportamiento de los tipos de interés y su impacto en la economía y los costes de construcción, un factor crítico para los promotores en los últimos años.

Si bien no se espera un recorte de tasas en la reunión de octubre del BCE, Montoriol anticipa una posible reducción en diciembre, seguida de más recortes en 2025. Se espera que las tasas de interés se estabilicen entre 2% y 2,25%, por debajo de los 3,5% actuales.

En cuanto a los costos de construcción, estos se mantienen 30% por encima de los niveles prepandemia y es poco probable que disminuyan, consolidándose en estos niveles.

A nivel macroeconómico, el economista destacó el papel de la demanda interna y el turismo como motores clave del crecimiento, además de la mejora del empleo y el aumento de la renta familiar. CaixaBank Research también revisará al alza sus previsiones de crecimiento para España, desde los 2,41 TP3T actuales hasta al menos 2,71 TP3T en 2023, gracias a un desempeño económico más favorable de lo esperado en la primavera.

Información procedente de Idealista.